商场总结九游体育娱乐网

　　上周A股主要指数均下落，源自好意思国关税事件的热枕宣泄。

　　31个申万一级行业中，农林牧渔、交易贸易和国防军工相对推崇较好。

　　A股主要指数周涨跌幅（%）

贵府着手：wind；统计区间：2025/04/07-2025/04/11

　　申万一级行业周涨跌幅（%）

贵府着手：wind；统计区间：2025/04/07-2025/04/11

　　宏不雅数据分析

　　好意思国劳工统计局公布2025年3月份的CPI数据： CPI同增2.4%，前值2.8%，商场预期2.5%；中枢CPI同增2.8%，前值3.1%，商场预期3.0%。数据低于预期。主要原因是中枢商品CPI环比降至-0.1%。汽车和服装CPI均旯旮走弱。好意思国通胀的回落对商场竟然无影响，由于特朗普“平等关税”政策反复，较于目前暂时的通胀缓解，商场更多怀疑其真正性和捏续性，更本旨行动特朗普逼好意思联储降息的推崇。在特朗普政策导向下，商场对二次通胀和好意思国经济衰竭预期捏续加多中。

　　我国3月CPI同比-0.1%，前值-0.7%，商场预期-0.1%；PPI同比-2.5%，前值-2.2%，商场预期-2.2%，数据基本得当预期。详细来看， CPI主要受季节性身分及外洋油价下降影响，PPI比拟之下更弱，相同也受到外洋油价下降的影响。后续看，好意思国平等关税政策如接续现实，对PPI拖累有增无减，改日国内愈加聚焦于全所在扩大内需，增量政策或已在路上，改日可热心降准等货币政策落地和可能的增量财政政策，如稳地产以及提振消耗等方面。

　　股市策略预测

　　商场上周对好意思国平等关税预期进行了联接往返，跟着事态的反复与特朗普作风的软化，商场风偏回升，资金面层面，两融资金仍弱但ETF资金转好。

　　短期，平等关税对热枕面压制最大的时辰已进程去，跟着好意思国成本商场压力增大（商场对好意思国经济和通胀预期悲不雅，股债汇三杀倒逼出关税展期）和高附加值的电子等产业压力增大（准备出台电子居品关税豁免），特朗普极限勒索宇宙其他国度以缓解好意思债付息压力，加多财政收入救助减税的动机水落石出，底线也在冉冉走漏。也坚强了我国接续反制的信心。短期商场风偏开导布景卑鄙动性危险等悲不雅情况风险照旧打消，商场干涉朝上有压力向下也有底的涟漪期。

　　中永恒维度，中好意思永恒接触的基调照旧细则，跟着好意思国政策的见异思迁与底线冉冉清楚，外洋成本商场照旧运转质疑好意思国政府的处明智商与轨制信誉。特朗普政府天然照旧作出探求作风软化与加紧推出财政政策等顺序，不及以改写好意思元信用放心走弱的近况。而我国领有无缺产业链与宽阔商场，且政策空间相对较足，在中永恒在与好意思国的拉扯中或会带来政策机遇。内需、科技、出海三个主义可能迎来契机。

　　行业上，关于偏顾惜的红利类行业，成就比例短期可加多，“杠铃策略”短期接续有用。面前商场仍偏粗心红利较有相对，热心有催化的红利标的（如一带一谈、农业）、弱周期且现款流踏实的公用、金融、贵金属等价值红利。进攻性行业方面，咱们接续要点热心内需（以消耗为首，关于政策和基本面预期弹性高，中好意思脱钩预期下政策预期显着走高且有不低细则性，从上至下择时）。科技（退换真切但受热心度仍高，受经济政策影响相对较小，跟着好意思国政策反复不休产生往返性契机，中期仍然看好。热心港股互联网、自主可控、机器东谈主、低空等主义催化）。出海类（短期在热枕压力中寻找错杀品种或受益于后续政策更大的品种，从下到上择股愈加要紧）联系标的。

　　风险提醒：本材料的信息均着手于已公开的贵府，对信息的准确性、无缺性或可靠性不作任何保证。本材料中的不雅点、分析仅代表公司扣问团队不雅点，在职何情况下本文中的信息或抒发的见地并不组成内容投资成果，也不组成任何对投资东谈主的投资提议和担保。任何媒体、网站、个东谈主未经本公司授权不得转载。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

株连裁剪：彭紫晨 九游体育娱乐网